Após o resultado da eleição presidencial, o Citi revisou sua estratégia para o setor de varejo e consumo no Brasil. O banco deixou de lado a postura mais agressiva que vinha adotando e passou a priorizar companhias com demanda mais estável, balanços sólidos e exposição ao exterior.
Por que os juros pesaram
Os juros futuros de longo prazo subiram de forma relevante na sequência da eleição, refletindo dúvidas sobre o equilíbrio das contas públicas. Para o banco, enquanto o governo não apresentar um plano considerado mais consistente nessa área, a recuperação das ações do varejo tende a ser limitada.
Mudanças nas recomendações
O Magazine Luiza (MGLU3) foi rebaixado de compra para neutra, pois sua alta alavancagem o deixa mais sensível ao custo do crédito. A Alpargatas (ALPA4) subiu de venda para compra, após forte queda recente das ações, que melhorou a relação entre risco e retorno.
Entre as ações que seguem como preferidas, estão Smart Fit (SMFT3), Alpargatas (ALPA4), Vivara (VIVA3) e Lojas Renner (LREN3). Também houve cortes generalizados nos preços-alvo de diversas empresas do setor, como Assaí, C&A, Natura e Riachuelo.
Para 2027, o cenário macroeconômico traçado pela instituição segue desafiador, com juros elevados por mais tempo.
O que isso significa
Juros mais altos encarecem o financiamento das empresas e reduzem o poder de compra das famílias, o que pesa sobre o varejo. Por isso, analistas costumam avaliar com atenção o nível de endividamento e a capacidade de geração de caixa das companhias. Lembre-se de que as projeções de bancos são apenas uma das visões possíveis e não substituem a análise do próprio investidor.
