DEFINIÇÃO RÁPIDA
Curva de juros é o gráfico que mostra as taxas que o mercado cobra para emprestar dinheiro por prazos diferentes, de meses a décadas.
Como funciona
Cada ponto da curva responde à pergunta: quanto o mercado exige hoje, por ano, para emprestar até tal data? Os principais insumos são os títulos públicos prefixados e os contratos de DI futuro negociados na B3. Ligando os pontos, forma-se a curva. A ANBIMA calcula e divulga uma versão oficial diária, conhecida como estrutura a termo da taxa de juros.
Quando os juros longos ficam acima dos curtos, a curva é positivamente inclinada, o formato mais comum, porque emprestar por mais tempo envolve mais incerteza. Quando os juros curtos ficam acima dos longos, a curva é invertida, sinal de que o mercado espera cortes da Selic à frente. Existe também a curva de juros reais, a partir dos títulos atrelados ao IPCA.
- Prazo de 1 ano: 10,8% ao ano
- Prazo de 3 anos: 11,5% ao ano
- Prazo de 10 anos: 12,2% ao ano
- Leitura: o mercado pede prêmio maior para prazos longos, por risco e inflação
Números inventados, só para mostrar como a conta funciona. Não são previsão nem recomendação.
Por que isso importa
A curva define as taxas que o Tesouro Prefixado e o Tesouro IPCA+ oferecem em cada vencimento e explica por que esses títulos sobem ou caem de preço antes do vencimento. Também é usada para avaliar empresas: juros longos maiores reduzem o valor presente dos lucros futuros. Veja o desenho atual em Curva de juros.
Erros comuns
- Achar que a taxa de um prazo longo é uma promessa de que a Selic ficará naquele nível.
- Ignorar a curva ao comparar títulos de vencimentos diferentes.
- Confundir curva nominal (prefixada) com curva real (acima da inflação).
Termos relacionados
- SelicSelic é a taxa básica de juros da economia brasileira, definida pelo Copom do Banco Central para controlar a inflação.
- Tesouro PrefixadoTesouro Prefixado é o título público com taxa fixa definida na compra, que paga um valor já conhecido (R$ 1.000 por título) no vencimento.
- Tesouro IPCA+Tesouro IPCA+ é o título público que paga a inflação medida pelo IPCA mais uma taxa fixa, protegendo o poder de compra até o vencimento.
- Marcação a mercadoMarcação a mercado é a atualização diária do preço de um título pelo valor que ele seria negociado hoje, o que faz a renda fixa oscilar antes do vencimento.
- DurationDuration é o prazo médio, em anos, em que o investidor recebe os pagamentos de um título e indica o quanto o preço dele reage a mudanças nos juros.
- Boletim FocusBoletim Focus é o relatório semanal do Banco Central com a mediana das projeções de economistas para inflação, Selic, PIB e dólar.
Também aparece em:
Fontes: ANBIMA; B3; Tesouro Nacional. Regras conferidas em 28/10/2026.
Conteúdo só para aprender, escrito e revisado pela Redação Investidor Invest. Nada aqui é recomendação para comprar ou vender qualquer investimento. Os exemplos usam números inventados, e as regras de impostos e garantias podem mudar, então confira a fonte oficial antes de decidir.