DEFINIÇÃO RÁPIDA
Duration é o prazo médio, em anos, em que o investidor recebe os pagamentos de um título e indica o quanto o preço dele reage a mudanças nos juros.
Como funciona
Um título que paga tudo de uma vez no vencimento tem duration igual ao prazo: 5 anos de prazo, 5 anos de duration. Já um título que paga juros semestrais devolve parte do dinheiro antes, então sua duration é menor do que o prazo. O cálculo pondera cada pagamento pelo tempo até ele ser recebido e pelo seu valor presente.
A utilidade prática é estimar risco: uma regra aproximada diz que, se os juros sobem 1 ponto percentual, o preço do título cai cerca de 'duration modificada' por cento. Assim, um título com duration de 8 anos tende a oscilar bem mais do que um de 2 anos. Fundos de renda fixa costumam informar a duration média da carteira nos materiais.
- Alta de 1 ponto percentual nos juros de mercado
- Título A, duration modificada de 2 → queda aproximada de 2% no preço
- Título B, duration modificada de 9 → queda aproximada de 9% no preço
- Se os juros caíssem 1 ponto, os ganhos seriam aproximadamente simétricos
Números inventados, só para mostrar como a conta funciona. Não são previsão nem recomendação.
Por que isso importa
A duration ajuda a casar o investimento com o objetivo: dinheiro para daqui a 2 anos em um título de duration 10 corre o risco de ser resgatado num momento ruim. Ela também explica por que fundos 'IMA-B 5+' oscilam muito mais que fundos DI. Combine com a leitura da curva de juros e do simulador de marcação a mercado.
Erros comuns
- Achar que duration é o mesmo que prazo de vencimento em títulos com juros intermediários.
- Usar a regra aproximada para movimentos muito grandes de juros, quando ela perde precisão.
- Escolher fundo de renda fixa sem saber a duration da carteira.
Termos relacionados
- Marcação a mercadoMarcação a mercado é a atualização diária do preço de um título pelo valor que ele seria negociado hoje, o que faz a renda fixa oscilar antes do vencimento.
- Curva de jurosCurva de juros é o gráfico que mostra as taxas que o mercado cobra para emprestar dinheiro por prazos diferentes, de meses a décadas.
- Tesouro IPCA+Tesouro IPCA+ é o título público que paga a inflação medida pelo IPCA mais uma taxa fixa, protegendo o poder de compra até o vencimento.
- Tesouro PrefixadoTesouro Prefixado é o título público com taxa fixa definida na compra, que paga um valor já conhecido (R$ 1.000 por título) no vencimento.
- VolatilidadeVolatilidade é a medida de quanto o preço de um ativo oscila em torno da média; quanto maior, mais intensos são os sobes e desces.
Também aparece em:
Fontes: ANBIMA. Regras conferidas em 28/10/2026.
Conteúdo só para aprender, escrito e revisado pela Redação Investidor Invest. Nada aqui é recomendação para comprar ou vender qualquer investimento. Os exemplos usam números inventados, e as regras de impostos e garantias podem mudar, então confira a fonte oficial antes de decidir.