Vencimento de opções em 2026 e 2027: datas, letras e horários

Desde os vencimentos de maio de 2021, as opções sobre ações, units e ETFs vencem na terceira sexta-feira de cada mês, e o último dia de negociação passou a ser o próprio dia do vencimento (Comunicado Externo 002/2021 da B3). Antes, o vencimento caía na terceira segunda-feira. Quando essa sexta não tem pregão, o vencimento é antecipado para a sessão anterior. É o caso de novembro de 2026: a terceira sexta-feira é 20/11, Dia da Consciência Negra, e a B3 marcou o vencimento para quinta-feira, 19/11/2026.

Além do vencimento mensal, a B3 lista séries com vencimento semanal para alguns ativos. Elas têm código próprio e datas diferentes das da tabela; confira sempre o vencimento na própria série antes de operar.

O código de uma opção tem quatro letras do ativo-objeto, uma letra que indica o tipo e o mês do vencimento e um número que identifica o preço de exercício. As opções de compra (calls) usam as letras de A (janeiro) a L (dezembro); as de venda (puts), de M (janeiro) a X (dezembro). Um código no formato BOVA + K + número, por exemplo, é uma opção de compra do ETF BOVA11 com vencimento em novembro.

O número do código nem sempre é igual ao preço de exercício: depois de dividendos e outros eventos, a B3 ajusta o preço de exercício e o número fica só como identificação. O preço de exercício vigente aparece na plataforma da corretora.

O exercício automático acontece para quem tem a posição titular quando a opção termina "dentro do dinheiro": na call, se o preço de referência da ação no mercado à vista ficar acima do preço de exercício; na put, se ficar abaixo. Quem não quer ser exercido automaticamente precisa enviar o pedido de contrary exercise pela corretora dentro do horário. Nas opções sobre o Ibovespa, o exercício é automático a partir das 18h20, pelo índice de liquidação.

As opções sobre o índice Bovespa vencem todo mês na quarta-feira mais próxima do dia 15 — a mesma regra do mini índice, só que mensal. Nos meses pares, o vencimento coincide com o do mini índice.

• O valor no tempo some. Quanto mais perto do vencimento, menor a parte do prêmio que não vem da diferença entre o preço da ação e o de exercício. No dia do vencimento, o prêmio tende a refletir só essa diferença.
• Volume maior nas ações com muitas opções. Encerramentos, rolagens e exercícios concentram negócios no ativo-objeto nos últimos dias.
• Exercício gera operação no mercado à vista. Quem é exercido compra ou vende as ações pelo preço de exercício, com liquidação nos prazos normais e reflexo no imposto de renda. As regras de IR para opções estão em imposto de renda e a apuração mensal em imposto de day trade e swing trade.

Para simular o preço teórico de uma opção com os números que você digitar, use a calculadora de opções. O horário completo da bolsa está em horário do pregão.