DEFINIÇÃO RÁPIDA
ROE é o lucro líquido de 12 meses dividido pelo patrimônio líquido e mostra quanto a empresa gera de lucro para cada real que pertence aos sócios.
Como funciona
Um ROE de 15% quer dizer que, para cada R$ 100 de patrimônio dos acionistas, a empresa lucrou R$ 15 no ano. É uma medida de eficiência: duas empresas podem lucrar o mesmo valor, mas a que usa menos capital próprio para isso tem ROE maior.
O ROE pode ser turbinado por dívida: quanto mais a empresa financia os ativos com dinheiro de terceiros, menor o patrimônio e maior o ROE, mesmo que o risco aumente. Por isso vale olhá-lo ao lado do ROIC, que considera todo o capital investido, e de indicadores de endividamento como Dívida líquida/EBITDA.
- Empresa A: lucro de R$ 300 milhões, patrimônio de R$ 1,5 bilhão → ROE de 20%
- Empresa B: lucro de R$ 300 milhões, patrimônio de R$ 3 bilhões → ROE de 10%
- Se A tem muito mais dívida que B, parte desse ROE maior vem do risco extra
Números inventados, só para mostrar como a conta funciona. Não são previsão nem recomendação.
Por que isso importa
Empresas que sustentam ROE alto por muitos anos costumam ter alguma vantagem competitiva. Comparar o ROE com o custo do dinheiro (como os juros da Selic) ajuda a ver se o negócio cria valor. Veja o ranking de maiores ROE e filtre no screener.
Erros comuns
- Olhar o ROE de um único ano, que pode ter lucro extraordinário.
- Ignorar o papel da dívida no ROE.
- Comparar ROE de bancos com o de empresas industriais sem contexto.
Termos relacionados
- ROICROIC mede o lucro operacional, depois de impostos, em relação a todo o capital investido no negócio, venha ele dos sócios ou de credores.
- Patrimônio líquidoPatrimônio líquido é o que sobra quando se subtraem todas as dívidas e obrigações do total de bens e direitos de uma empresa ou de um fundo.
- Margem líquidaMargem líquida é a porcentagem da receita que sobra como lucro líquido depois de todos os custos, despesas, juros e impostos.
- P/VPP/VP compara o preço da ação com o valor patrimonial por ação; abaixo de 1, o mercado paga menos do que o patrimônio contábil da empresa.
- AlavancagemAlavancagem é usar dinheiro emprestado ou instrumentos como derivativos para ter exposição maior do que o próprio capital, ampliando ganhos e perdas.
Também aparece em:
Fontes: Demonstrações financeiras das companhias (CVM). Regras conferidas em 28/10/2026.
Conteúdo só para aprender, escrito e revisado pela Redação Investidor Invest. Nada aqui é recomendação para comprar ou vender qualquer investimento. Os exemplos usam números inventados, e as regras de impostos e garantias podem mudar, então confira a fonte oficial antes de decidir.