Como funcionam as ações e como estudar uma empresa

Quando uma empresa abre capital, divide sua propriedade em milhões de pedaços e passa a negociá-los na B3, a bolsa brasileira. Cada pedaço tem um código de negociação, o ticker, formado por quatro letras e um número. O final 3 costuma indicar ação ordinária (ON), com direito a voto em assembleia; o final 4, ação preferencial (PN), que em geral tem prioridade no recebimento de proventos; e o final 11 aparece nas units, pacotes que combinam os dois tipos.

Você não compra direto da empresa, e sim de outros investidores, por meio de uma corretora. O preço muda o tempo todo, conforme a oferta e a procura. O lote padrão é de 100 ações, mas o mercado fracionário permite comprar a partir de uma, acrescentando a letra F ao código. Explore a lista com cotações e setores em ações da B3.

O retorno de quem tem ações vem por dois caminhos. O primeiro é a valorização: se a empresa cresce e lucra mais, o mercado tende a pagar mais por ela ao longo do tempo, mas o contrário também acontece e não há garantia nenhuma. O segundo são os proventos: a parte do lucro distribuída aos sócios, como dividendos e juros sobre capital próprio (JCP).

Para ter direito a um provento, é preciso ter a ação no fim do pregão da data-com. Quem compra depois dessa data não recebe aquele pagamento. Acompanhe datas e valores anunciados na agenda de dividendos.

Indicadores resumem, em um número, a relação entre o preço da ação e os resultados da empresa. Nenhum deles decide nada sozinho: eles servem para comparar empresas parecidas e levantar perguntas.

Modelos de valuation tentam estimar quanto uma ação valeria com base nos resultados da empresa. A fórmula de Benjamin Graham combina lucro e patrimônio por ação: √(22,5 × LPA × VPA). O método Bazin parte dos dividendos médios pagos e de um rendimento mínimo desejado.

Esses modelos são simplificações. Eles ignoram o crescimento futuro, a qualidade da gestão e as mudanças no setor, e funcionam mal para empresas com prejuízo ou muito cíclicas. Use-os para entender a lógica, testando na calculadora de Graham e na de preço teto de Bazin.

Ações oscilam bastante. Em crises, a bolsa inteira já caiu 30% ou mais em poucos meses, e uma empresa específica pode cair muito mais. Por isso o dinheiro destinado a ações costuma ser aquele que não será necessário nos próximos anos.

Diversificar entre setores reduz a dependência de uma única empresa. O mapa de calor mostra como cada setor se comportou no dia, e o simulador de carteira permite testar combinações com dados históricos reais. Quem prefere uma cesta pronta pode estudar os ETFs, fundos que replicam índices. E, para acompanhar o que as empresas comunicam oficialmente, veja os fatos relevantes.

Na venda de ações com lucro, em operações comuns, a alíquota é de 15% sobre o ganho, com isenção quando o total vendido em ações no mês fica em até R$ 20 mil. No day trade (compra e venda no mesmo dia) a alíquota é de 20%, sem isenção. O próprio investidor calcula e paga o DARF até o último dia útil do mês seguinte.

O JCP já chega com imposto retido na fonte. Os dividendos foram por muitos anos isentos para pessoa física, e mudanças recentes na lei passaram a prever retenção para valores altos recebidos de uma mesma empresa. Como as regras mudam, confira sempre a legislação vigente. Para simular o IR de uma venda, use a calculadora de IR sobre vendas.