Tesouro Reserva: como funciona o título com resgate a qualquer hora

Quem compra um título público empresta dinheiro ao governo federal e recebe juros por isso. O Tesouro Reserva segue essa ideia, mas foi desenhado para uso no dia a dia: segundo o Tesouro Direto em 10/11/2026, ele rende 100% da taxa Selic, com rendimento creditado diariamente nos dias úteis, e tem garantia do Tesouro Nacional.

A Selic é a taxa básica de juros da economia, definida pelo Copom, o comitê do Banco Central que decide os juros. Quando a Selic muda, o rendimento do Tesouro Reserva muda junto a partir daquele momento. Ele é, portanto, um título pós-fixado: não dá para saber hoje quanto ele vai render em um ano, porque isso depende das decisões futuras sobre os juros.

A página oficial apresenta o produto como uma forma de guardar dinheiro com resgate imediato. É o tipo de uso que muita gente chama de reserva de emergência: o dinheiro para um conserto, uma consulta ou um mês sem renda. Se essa é ou não a escolha adequada para cada pessoa depende de prazos, custos e objetivos que esta página não tem como avaliar.

Estas são as regras de operação descritas na página oficial (10/11/2026):

• Horário: as operações funcionam praticamente 24 horas por dia, 7 dias por semana, inclusive à noite, nos fins de semana e nos feriados. Todo dia, entre 0h e 1h, ficam indisponíveis.
• Valor mínimo: R$ 1,00 para aplicar e R$ 1,00 para cada resgate. A página não informa valor máximo.
• Resgate: pode ser pedido a qualquer momento, e o Tesouro Direto descreve o recebimento como imediato.
• Início do rendimento: o dinheiro começa a render no primeiro dia útil depois da aplicação.
• Onde aplicar e acompanhar: a simulação pode ser feita no site do Tesouro Direto, mas a aplicação e o acompanhamento acontecem no aplicativo da instituição financeira habilitada. Quem não tem conta nela precisa abrir uma.

Exemplo de datas. Quem aplica num sábado à noite consegue fazer a operação na hora, mas o rendimento só começa no primeiro dia útil seguinte, que normalmente é a segunda-feira. Se a segunda for feriado nacional, começa na terça. Isso também vale para o resgate: tirar o dinheiro no mesmo dia em que aplicou devolve o valor sem rendimento.

A mesma página exibe, em outro aviso, o horário de 9h30 às 18h00 para o mercado do Tesouro Direto, sem dizer a que produto ele se refere. Antes de contar com um resgate num horário específico, confira as regras no site oficial e no aplicativo da instituição.

O rendimento é de 100% da Selic, segundo o Tesouro Direto em 10/11/2026. A página oficial não diz se a referência é a meta definida pelo Copom ou a Selic efetiva de cada dia, calculada pelo Banco Central a partir das operações de um dia feitas com títulos públicos. As duas ficam próximas, mas não são iguais. Por isso o exemplo abaixo usa a meta como aproximação.

Em 10/11/2026, a meta Selic em vigor era de 13,75% ao ano (Banco Central do Brasil, SGS, série 432, licença ODbL). A tabela simula R$ 1.000,00 aplicados com essa taxa mantida durante todo o prazo.

Como a conta é feita. A Selic é uma taxa anual com base em 252 dias úteis. O valor cresce assim: R$ 1.000,00 × (1 + 0,1375)^{dias úteis ÷ 252}. Em 1 ano (cerca de 252 dias úteis), o rendimento bruto fica em R$ 137,50. Como o prazo é de 365 dias corridos, a alíquota de IR é de 17,5%, ou R$ 24,06, e o saldo líquido fica em R$ 1.113,44.

Limites do cálculo: supõe a Selic parada durante todo o prazo, o que raramente acontece; usa a meta e não a taxa efetiva; arredonda os dias úteis em 21 por mês; não considera feriados nem taxas da instituição. É uma ilustração, não uma promessa de rendimento.

segundo o Tesouro Direto em 10/11/2026, a B3 cobra taxa de custódia de 0,20% ao ano sobre o Tesouro Reserva, com isenção para valores investidos de até R$ 10.000,00. A custódia é a guarda do título em nome do investidor.

A página oficial não detalha como a taxa é aplicada acima de R$ 10 mil nem se o limite é compartilhado com outros títulos, e também não menciona tarifas da instituição financeira. Antes de aplicar, vale ler as condições no aplicativo da instituição e na página do Tesouro Reserva.

segundo o Tesouro Direto em 10/11/2026, o Tesouro Reserva segue a tabela regressiva de imposto de renda da renda fixa e paga IOF apenas quando o resgate acontece nos primeiros 30 dias. Os dois impostos incidem só sobre o rendimento, nunca sobre o valor aplicado.

Imposto de renda. As alíquotas estão no art. 1º da Lei 11.033, de 21/12/2004 (texto conferido no Planalto em 10/11/2026). Quanto mais tempo o dinheiro fica aplicado, menor a alíquota:

IOF. O art. 32 e o anexo do Decreto 6.306, de 14/12/2007 (conferidos no Planalto em 10/11/2026) definem um limite que cai dia a dia: no 1º dia o IOF pode levar até 96% do rendimento, no 10º dia 66%, no 15º 50%, no 20º 33%, no 29º 3% e, a partir do 30º dia, zero.

Na prática, como o rendimento de poucos dias já é pequeno, o IOF pesa pouco em reais, mas pode levar boa parte do ganho de um resgate feito logo depois da aplicação. Os impostos são descontados no momento do resgate, e o valor que cai na conta já vem líquido.

segundo o Tesouro Direto em 10/11/2026, a aplicação era feita somente pelo Banco do Brasil, e a página informava que outras instituições financeiras seriam habilitadas no futuro.

Essa informação muda conforme novas instituições entram. Para saber onde dá para aplicar hoje, consulte a página oficial do Tesouro Reserva, que é atualizada pelo próprio Tesouro.

Os dois acompanham a Selic, mas funcionam de jeitos diferentes. A comparação abaixo descreve as regras, sem dizer qual serve para cada caso.

Regras do Tesouro Reserva: Tesouro Direto, 10/11/2026. Taxa do Tesouro Selic: arquivo de preços do Tesouro Transparente, dia 09/11/2026. Detalhes do Tesouro Selic no guia do Tesouro Selic.

As regras do Tesouro Reserva foram copiadas à mão da página oficial em 10/11/2026. Até essa data, o título não aparecia no arquivo público de preços do Tesouro Transparente que alimenta as outras páginas de títulos do site, por isso não há tabela de taxas nem gráfico aqui. Se as regras mudarem, a página oficial vale mais do que este texto.

A meta Selic exibida é lida do Banco Central e atualizada algumas vezes por dia. Os exemplos usam números simplificados e não substituem o extrato da instituição.