Payoff, expectativa e taxa de acerto mínima
Payoff é o ganho médio das operações certas dividido pela perda média das erradas. Um payoff de 2 quer dizer que cada acerto rende, em média, o dobro do que cada erro custa.
Expectativa é o resultado médio por operação no longo prazo: taxa de acerto × ganho líquido − taxa de erro × perda líquida. Se for negativa, repetir a mesma forma de operar tende a reduzir o capital, mesmo com sequências boas no meio do caminho.
A taxa de acerto mínima para empatar sai da mesma conta igualada a zero: perda ÷ (ganho + perda), com os custos somados à perda. Com payoff 1, é preciso acertar mais de 50% só para cobrir os custos; com payoff 2, a conta empata perto de 33%.
Sequências de perdas
Mesmo com taxa de acerto alta, sequências de erros acontecem. Se a chance de errar uma operação é q, a chance de as próximas N serem todas erradas é q elevado a N. Ao longo de muitas operações, a chance de aparecer pelo menos uma sequência dessas é bem maior. A calculadora faz essa conta exata, supondo que uma operação não influencia a outra. Com 50% de acerto, por exemplo, uma sequência de 5 perdas em 200 operações é quase certa.
Drawdown e a simulação de Monte Carlo
Drawdown é a maior queda do saldo a partir do ponto mais alto já alcançado. A simulação sorteia 1.000 sequências de operações com a sua taxa de acerto e mede, em cada uma, a maior queda e o resultado final. O valor mediano mostra o que acontece numa trajetória típica; os piores 5% mostram o que acontece nas trajetórias mais azaradas.
O sorteio usa lote fixo: cada acerto soma o ganho médio e cada erro tira a perda média. Na vida real os resultados variam de uma operação para outra e a taxa de acerto muda com o tempo, então o drawdown real costuma ser maior que o simulado.
Risco de ruína e critério de Kelly
Risco de ruína é a chance de o saldo cair até um nível que você considera o fim da conta (zerar ou perder uma parte que você define). A calculadora mostra duas medidas: a fração das 1.000 trajetórias que chegaram lá dentro do número de operações simulado e uma aproximação matemática para um horizonte sem fim.
O critério de Kelly é uma fórmula de 1956 que devolve a fração do capital que maximiza o crescimento de longo prazo quando a probabilidade e o payoff são conhecidos com certeza. No mercado eles nunca são, e a fórmula aparece aqui só como conta sobre os números digitados, não como indicação de quanto arriscar. Para transformar um valor de risco em quantidade de contratos, use a calculadora de tamanho de posição.
De onde tirar os números
O ideal é usar o seu próprio histórico de operações, com pelo menos algumas dezenas de registros, e custos reais. Para testar uma regra em dados passados de ações e índices, veja o backtest grátis. O guia de gerenciamento de risco junta todos esses conceitos, e o imposto sobre o lucro de day trade está na calculadora de imposto.
Perguntas frequentes
O que é payoff no day trade?+
É a relação entre o ganho médio das operações certas e a perda média das operações erradas. Payoff 1,5 significa que, em média, cada acerto rende 1,5 vez o que cada erro custa.
Como calcular a taxa de acerto mínima para não perder dinheiro?+
Divida a perda média (somada aos custos) pela soma do ganho médio com a perda média. Com ganho médio de R$ 100, perda média de R$ 50 e sem custos, a taxa mínima é 50 ÷ 150 = 33,3%.
O que é drawdown?+
É a maior queda do saldo a partir do pico anterior, em reais ou em percentual. Uma conta que foi de R$ 12.000 para R$ 9.000 teve drawdown de R$ 3.000, ou 25% do pico.
A simulação de Monte Carlo prevê o meu resultado?+
Não. Ela mostra a faixa de resultados possíveis se a taxa de acerto, o ganho e a perda médios se mantiverem iguais, o que não acontece na prática. Serve para entender a variação, não para prever.
O critério de Kelly diz quanto devo arriscar?+
Não. A fórmula supõe que a probabilidade de acerto e o payoff são conhecidos e fixos. Aqui ela aparece só como resultado matemático dos números digitados, sem qualquer recomendação de tamanho.