Estrela da manhã e estrela da tarde: padrão de três velas

Na estrela da manhã, o primeiro dia tem um corpo de baixa longo, continuando a queda. O segundo dia tem um corpo pequeno (pode ser um doji ou um pião) e fica abaixo do corpo anterior. No terceiro dia, um corpo de alta forte fecha acima da metade do corpo do primeiro dia.

A estrela da tarde é o espelho: corpo de alta longo, vela pequena acima dele e um corpo de baixa que fecha abaixo da metade do primeiro corpo.

Na definição clássica, a vela do meio fica separada dos corpos vizinhos por saltos de preço (gaps). Em ações isso acontece às vezes. No Ibovespa diário quase nunca, porque o índice abre colado no fechamento anterior. Por isso, o cálculo desta página aceita uma vela do meio sem salto, desde que seu corpo fique no extremo do primeiro corpo. Essa versão mais solta é comum em análises de índices.

• Primeira vela: corpo longo na direção do movimento (pelo menos 1,3 vez o corpo médio dos 20 pregões anteriores, no cálculo desta página).
• Segunda vela: corpo pequeno, no máximo 30% do primeiro, no extremo do movimento.
• Terceira vela: corpo na direção oposta, fechando além da metade do primeiro corpo.
• Estrela da manhã: depois de quedas. Estrela da tarde: depois de altas.
• Versão de livro: saltos de preço antes e depois da vela do meio.

A leitura tradicional conta uma história em três atos. No primeiro dia, o movimento segue forte. No segundo, ele trava: compradores e vendedores ficam equilibrados num dia pequeno. No terceiro, o lado contrário assume e recupera boa parte do primeiro dia.

Por ter três velas e uma confirmação embutida (a terceira), muitos livros tratam as estrelas como padrões mais fortes do que os de uma vela. Em compensação, são raras: no Ibovespa diário, mesmo com a regra sem saltos, aparecem poucas vezes em 10 anos, como mostra a tabela.

Quando a vela do meio é um doji, o padrão ganha o nome de estrela doji da manhã ou da tarde. Quando a vela do meio fica totalmente separada das vizinhas, inclusive pelas sombras, vários autores chamam de bebê abandonado, uma versão ainda mais rara.

Estrela doji

A vela do meio é um doji. Os livros clássicos dão mais destaque a essa versão.

Bebê abandonado

A vela do meio fica isolada por saltos completos, sem nem as sombras se tocarem. É muito rara em índices.

Estrela cadente como vela do meio

Na estrela da tarde, a vela do meio às vezes é uma estrela cadente.

A tabela conta quantas vezes o formato apareceu no gráfico diário do Ibovespa nos últimos 10 anos, com as regras objetivas descritas acima, e mostra o que o índice fez nos 5 pregões seguintes. É uma estatística do passado, sobre um índice, e serve para dar escala: mostra se o formato é raro ou comum e se o que veio depois foi diferente de um dia qualquer. Não mede se o padrão “funciona” e não é previsão.

Os formatos marcados com “poucos casos” apareceram menos de 10 vezes no período. Com tão poucos casos, a porcentagem de um único ano atípico muda tudo, por isso ela não é mostrada.

Como a conta é feita. “Depois de queda” quer dizer que o fechamento do pregão anterior ao padrão ficou abaixo do fechamento de 5 pregões antes (e “depois de alta”, acima). “Fechou acima 5 pregões depois” compara o fechamento 5 pregões à frente com o fechamento do último candle do padrão. Outras regras de identificação dariam outras contagens; por isso o texto explica a regra usada. Para testar uma regra completa, com custos, use o backtest da aba Trader.

• Aceitar uma terceira vela fraca, que não chega à metade do primeiro corpo. Sem isso, o padrão não se completa.
• Exigir os saltos de preço em índices e concluir que o padrão “nunca acontece”. No Ibovespa, a versão sem salto é a que existe na prática.
• Dar peso a um padrão raro com poucos casos. Com menos de dez ocorrências em 10 anos, nenhuma estatística sobre o que veio depois é confiável.
• Ler o padrão antes do fechamento da terceira vela.