Indicadores técnicos: fórmula, leitura e exemplo ao vivo de cada um

Um indicador técnico é uma fórmula aplicada ao histórico de preços (e às vezes de volume) de um ativo. O resultado vira uma linha, um histograma ou uma faixa desenhada junto com o gráfico. A ideia é resumir numa só leitura algo que o olho tem dificuldade de medir, como a direção média dos últimos 50 pregões ou o tamanho típico dos movimentos diários.

Como todo indicador sai do mesmo material, o preço passado, nenhum deles traz informação nova sobre a empresa, a economia ou o futuro. Eles reorganizam o que já aconteceu. Isso não os torna inúteis: um termômetro também só mede o que já está lá. Mas ajuda a entender por que dois indicadores parecidos tendem a mostrar a mesma coisa.

A análise técnica como disciplina tem raízes nos escritos de Charles Dow, no fim do século 19, e nos gráficos de candle japoneses. A maioria dos indicadores desta série, porém, é da segunda metade do século 20, quando calculadoras e depois computadores tornaram as contas viáveis. Os padrões visuais de vela estão na série de candlestick.

A divisão não é rígida. O MACD, por exemplo, nasce de médias (tendência), mas é lido como medida de aceleração (momento). O Ichimoku tenta cobrir tendência e momento de uma vez. A classificação serve para lembrar que indicadores da mesma família costumam repetir a mesma informação: usar IFR e estocástico juntos é olhar o momento duas vezes, quase do mesmo ângulo.

Cada página traz um exemplo calculado pela Redação com os dados diários do Ibovespa do último ano, atualizado algumas vezes por dia. O gráfico mostra os últimos meses, e a conta do último pregão fechado aparece aberta, número por número, para você conferir a fórmula.

Dois indicadores precisam de volume negociado, que um índice não tem: o VWAP e o OBV. Nesses, o exemplo usa o BOVA11, o fundo de índice que replica o Ibovespa. O VWAP, por ser um indicador de dentro do dia, aparece em velas de 15 minutos do último pregão.

Os exemplos mostram só números, com fonte e data. Eles não classificam o momento do índice nem sugerem operação. Se as cotações não chegarem, a página continua com a explicação e avisa que o exemplo volta na próxima atualização.

• Atraso: quase todo indicador usa uma janela de períodos passados, e quanto maior a janela, mais tarde ele reage.
• Parâmetros: o resultado muda com o período escolhido. Procurar no histórico o parâmetro que "teria dado certo" é o caminho mais curto para um resultado ilusório, o chamado sobreajuste.
• Tempo gráfico: um IFR de 14 velas de 5 minutos e um de 14 dias medem coisas totalmente diferentes.
• Custos e impostos: qualquer regra que gere muitas operações paga emolumentos, corretagem e o imposto de 20% sobre o lucro no day trade. Veja a calculadora de imposto de day trade e o guia de imposto de renda.
• Teste antes de concluir: o backtest da aba Trader aplica regras clássicas a até 10 anos de dados, com custos e comparação com o CDI. Resultado passado não garante resultado futuro.
• Risco: antes de pensar em qualquer indicador, entenda gerenciamento de risco e o que os estudos mostram em quanto ganha um day trader.

Indicador é a conta. Setup é uma regra que combina indicadores e padrões de preço para descrever quando um método considera uma entrada ou saída, como o setup 9.1, construído sobre a média exponencial de 9 períodos, ou o IFR2. As regras e a origem deles estão em setups clássicos.

Um robô é um programa que executa uma regra automaticamente. Antes de usar ou pagar por um, vale ler robô trader funciona?, com o que os dados e a CVM dizem sobre o assunto.

Termos como suporte, resistência, tendência e liquidez estão explicados no glossário.