ATR (Average True Range): o que é e como calcular a amplitude média

O Average True Range (amplitude verdadeira média) também foi publicado por J. Welles Wilder em 1978, no mesmo livro do IFR. Wilder operava mercados de commodities, em que os preços muitas vezes abriam bem longe do fechamento anterior, e a simples diferença entre máxima e mínima do dia escondia esses saltos.

Por isso ele criou a amplitude verdadeira (true range): o maior entre três valores. Se o mercado abre com gap, a distância até o fechamento de ontem entra na conta. O ATR é a média dessas amplitudes.

1. Para cada vela, calcule três distâncias: máxima − mínima; |máxima − fechamento anterior|; |mínima − fechamento anterior|. As barras indicam valor absoluto (sem sinal).
2. A amplitude verdadeira (TR) é a maior das três.
3. O primeiro ATR é a média simples das 14 primeiras amplitudes.
4. Do 15º período em diante: ATR = (ATR anterior × 13 + TR de hoje) ÷ 14.

Exemplo com números fictícios, só para entender a conta: ontem o índice fechou em 175.700. Hoje abriu em queda, fez máxima de 171.400 e mínima de 169.200. Máxima − mínima = 2.200; |171.400 − 175.700| = 4.300; |169.200 − 175.700| = 6.500. A amplitude verdadeira é 6.500, quase o triplo da amplitude simples, porque o gap entrou na conta.

Para comparar ativos diferentes, é comum dividir o ATR pelo preço: um ATR de 3.000 pontos com o índice a 170 mil equivale a cerca de 1,8% ao dia.

Em cima, o fechamento do Ibovespa. Embaixo, o ATR de 14 dias em pontos, que mostra o tamanho médio do movimento diário. Saltos no ATR aparecem logo depois de dias de variação muito grande, como pregões com gap ou com circuit breaker.

Ibovespa · último dado: 30/10/2026 · fonte: B3, com preços recebidos pelo serviço brapi.dev

Exemplo calculado pela Redação com os dados públicos acima, só para mostrar a conta. Os valores podem diferir um pouco dos de outras plataformas por causa do tamanho do histórico e das escolhas de cálculo descritas no texto. Não é recomendação nem sinal de operação; o número descreve o passado.

O padrão é 14 períodos com a suavização de Wilder. Algumas plataformas oferecem média simples ou exponencial no lugar; os números ficam próximos, mas não iguais.

Períodos curtos (5 a 10) reagem rápido a um dia extremo. Períodos longos (20 a 50) mostram a volatilidade "de fundo" e demoram a esquecer um choque.

Por medir tamanho e não direção, o ATR é mais usado como régua do que como sinal. Os usos descritos nos livros:

• Distância de stops: em vez de um valor fixo, alguns métodos expressam a distância em múltiplos do ATR, para que ela acompanhe a volatilidade. A calculadora de stop pelo ATR faz essa conta com os números que você digitar.
• Tamanho de posição: o sistema das "Tartarugas", ensinado por Richard Dennis nos anos 1980, dimensionava as posições pela volatilidade medida de forma muito parecida com o ATR. Veja a lógica em tamanho de posição.
• Comparar volatilidade: o ATR em porcentagem do preço permite ver quais ativos se mexem mais, como na página de ações mais voláteis.
• Canais: os canais de Keltner, na versão moderna, usam a média do preço mais e menos um múltiplo do ATR.

O ATR sai sempre na unidade do preço do ativo. Isso é ótimo para medir distâncias no próprio gráfico e ruim para comparar coisas diferentes. Três formas de traduzir o número:

• Em porcentagem do preço: ATR ÷ fechamento × 100. É a forma que permite comparar o Ibovespa de hoje com o de cinco anos atrás, ou uma ação de R$ 5 com outra de R$ 80.
• Em reais por contrato: no mercado futuro, pontos × valor do ponto. No mini índice, R$ 0,20 por ponto; no mini dólar, R$ 10 por ponto. As especificações estão em valor do ponto.
• Em reais por posição em ações: ATR da ação (em reais) × quantidade de ações. Com ATR de R$ 0,80 e 500 ações, o movimento médio diário equivale a R$ 400 na posição.

Wilder também sugeria olhar o ATR em relação ao seu próprio histórico: o mesmo ativo pode ter ATR de 1% ao dia em meses calmos e de 3% em meses agitados. A volatilidade muda com o tempo, e é isso que o indicador permite acompanhar.

Uma conta de referência que aparece em material de gestão de risco: se a distância entre a entrada e o stop for de 1,5 ATR, a perda em reais de uma posição é 1,5 × ATR × quantidade (ou × valor do ponto × contratos). Quem define o múltiplo e o risco é sempre quem opera; o indicador só fornece a régua.

• O ATR é a média do passado. Ele não prevê o tamanho do próximo movimento, só descreve o recente.
• Por estar em pontos ou reais, o valor absoluto cresce quando o preço sobe, mesmo que a volatilidade em porcentagem não tenha mudado.
• Um único dia extremo puxa o ATR para cima e, com a suavização de Wilder, o efeito demora semanas para sumir.
• No mercado futuro, a troca de vencimento pode criar uma diferença artificial entre o fechamento do contrato velho e a abertura do novo, se a série não for ajustada.