Tabela de especificações dos contratos
| Contrato | Nome | Valor de 1 ponto | Menor variação (tick) | Valor do tick | Vencimentos |
|---|---|---|---|---|---|
| WIN | Mini índice (Ibovespa futuro mini) | R$ 0,20 | 5 pontos | R$ 1,00 | meses pares, na quarta-feira mais próxima do dia 15 (sem pregão nesse dia: a sessão seguinte) |
| IND | Índice cheio (Ibovespa futuro) | R$ 1,00 | 5 pontos | R$ 5,00 | meses pares, na quarta-feira mais próxima do dia 15 (sem pregão nesse dia: a sessão seguinte) |
| WDO | Mini dólar (dólar futuro mini) | R$ 10,00 | 0,5 pontos | R$ 5,00 | todos os meses, no 1º dia útil do mês de vencimento |
| DOL | Dólar cheio (dólar futuro) | R$ 50,00 | 0,5 pontos | R$ 25,00 | todos os meses, no 1º dia útil do mês de vencimento |
| DI1 | DI futuro (taxa média de DI de um dia) | R$ 1 por ponto de PU | 0,001 (até 3 meses) ou 0,005 ponto de taxa | varia com o prazo | todos os meses, na 1ª sessão de negociação do mês (último dia de negociação = sessão anterior) |
O tamanho de cada contrato explica o valor do ponto. O IND vale o Ibovespa futuro multiplicado por R$ 1, e o WIN, por R$ 0,20 — por isso o mini é 1/5 do cheio. No dólar, o DOL corresponde a US$ 50 mil e o WDO a US$ 10 mil; como a cotação é em reais por mil dólares, um ponto de variação muda o DOL em R$ 50 e o WDO em R$ 10.
A menor variação (tick) é o degrau mínimo de preço. No WIN, o preço anda de 5 em 5 pontos, então cada degrau vale R$ 1 por contrato. No WDO, o degrau é de meio ponto, ou R$ 5 por contrato.
Exemplos de conta
A fórmula é a mesma para todos os futuros de índice e de dólar: resultado = variação em pontos × valor do ponto × número de contratos. Os exemplos abaixo usam números redondos só para mostrar a conta; não são preços de hoje.
MINI ÍNDICE · 300 PONTOS, 2 CONTRATOS
- 300 pontos × R$ 0,20 = R$ 60 por contrato
- R$ 60 × 2 contratos = R$ 120
- Em ticks: 300 ÷ 5 = 60 degraus de R$ 1
ÍNDICE CHEIO · 300 PONTOS, 1 CONTRATO
- 300 pontos × R$ 1 = R$ 300
- Equivale a 5 contratos de WIN
- Em ticks: 60 degraus de R$ 5
MINI DÓLAR · DE 5.400,0 PARA 5.415,5
- Variação: 15,5 pontos
- 15,5 × R$ 10 = R$ 155 por contrato
- Em ticks: 15,5 ÷ 0,5 = 31 degraus de R$ 5
DÓLAR CHEIO · MESMA VARIAÇÃO
- 15,5 pontos × R$ 50 = R$ 775
- Equivale a 5 contratos de WDO
- Em ticks: 31 degraus de R$ 25
Os valores são brutos. Na conta real entram corretagem, emolumentos da B3, imposto de renda e a diferença entre o preço pedido e o executado. A calculadora de day trade faz a conta completa, e a de custos da B3 mostra só as tarifas.
DI futuro: o ponto é de PU, não de taxa
O DI1 é negociado em taxa de juros ao ano, mas o resultado é calculado pelo preço unitário (PU). No vencimento, cada contrato vale 100.000 pontos, e cada ponto vale R$ 1. Antes disso, o PU é o valor de hoje desses 100.000 pontos descontados pela taxa negociada:
PREÇO (PU) DO DI1 · TAXA DE EXEMPLO DE 14,50% AO ANO, 250 DIAS ÚTEIS
- PU = 100.000 ÷ (1 + 0,1450)^(250/252)
- PU ≈ 87.430,15 pontos (R$ 87.430,15)
- Se a taxa subir para 14,51%, o PU cai para ≈ 87.422,58
- Diferença de ≈ R$ 7,57 por contrato para 0,01 ponto de taxa
Conta com 252 dias úteis no ano, como na especificação da B3. A taxa é só um exemplo.
Por isso o valor de cada variação de taxa no DI1 depende do prazo: quanto mais longe o vencimento, mais o PU se mexe para a mesma mudança de taxa. A calculadora de DI futuro converte taxa em PU com os números que você digitar. A taxa DI de hoje está em CDI hoje.
Margem: o dinheiro que fica como garantia
Para abrir uma posição em futuros não se paga o valor inteiro do contrato. A B3 exige uma margem de garantia, um valor depositado (em dinheiro ou em ativos aceitos) que cobre a perda que a posição poderia ter num cenário de estresse até ser encerrada. A conta é feita pelo sistema de risco da B3, o CORE (Close-Out Risk Evaluation), que testa a carteira em milhares de cenários.
- Posição que passa de um dia para o outro: a margem segue o cálculo da B3 e muda com a volatilidade do mercado.
- Day trade: cada corretora define a margem que exige para abrir e fechar no mesmo dia, respeitando os mínimos que a B3 divulga e revisa de tempos em tempos. Por isso o valor muda de uma corretora para outra e ao longo do ano.
- Ajuste diário: além da margem, o resultado de quem fica posicionado é creditado ou debitado todo dia pelo preço de ajuste. Se a conta ficar sem saldo para cobrir ajuste e margem, a corretora pode encerrar a posição (a zeragem compulsória).
SIMULADOR OFICIAL DE MARGEM DA B3
A B3 oferece um simulador web em simulador.b3.com.br, que usa o mesmo motor de cálculo da câmara (CORE). Segundo a página do serviço, é possível fazer até 10 simulações por dia, com carteiras de até 20 posições. Ele mostra a margem de uma carteira hipotética — não a margem de day trade da sua corretora, que é informada pela própria corretora.
Margem não é limite de perda. Num movimento forte, a perda pode passar do valor depositado, e o investidor responde pela diferença. É essa alavancagem que torna os minicontratos arriscados, como explica o guia de gerenciamento de risco.
Ponto, tick e lote: os termos na prática
- Ponto: a unidade de cotação. No índice futuro, é um ponto do Ibovespa futuro; no dólar, é R$ 1 a cada US$ 1.000.
- Tick: a menor variação permitida no preço (5 pontos no WIN e no IND, 0,5 ponto no WDO e no DOL).
- Lote padrão: 1 contrato nos quatro futuros. Não existe fração de contrato.
- Código do contrato: sigla + letra do mês + ano, como WINZ26. Veja o código do mini índice hoje.
Outros termos de mercado estão no glossário.
Perguntas frequentes
Quanto vale 1 ponto do mini índice?+
R$ 0,20 por contrato. Como o preço anda de 5 em 5 pontos, cada degrau mínimo vale R$ 1. Uma variação de 100 pontos vale R$ 20 por contrato.
Quanto vale 1 ponto do mini dólar?+
R$ 10 por contrato. A menor variação é de meio ponto, ou R$ 5. Uma variação de 10 pontos vale R$ 100 por contrato.
Quanto valem 100 pontos no mini índice?+
100 × R$ 0,20 = R$ 20 por contrato, antes de custos e impostos. Com 5 contratos, R$ 100.
Qual a margem para operar mini índice?+
Depende da corretora e do tipo de operação. Para posições que passam de um dia para o outro, a margem é calculada pela B3 (sistema CORE) e pode ser simulada em simulador.b3.com.br. Para day trade, cada corretora define o valor, respeitando os mínimos que a B3 divulga e revisa periodicamente.
Por que o DI1 não tem valor do ponto fixo em taxa?+
Porque o resultado é calculado pelo PU (preço unitário), e não pela taxa. O mesmo 0,01 ponto de taxa muda mais o PU de um vencimento longo do que o de um curto.