Volume e OBV (On-Balance Volume): como somar o volume ao preço

Nas ações, o volume pode ser medido em quantidade (ações ou cotas negociadas) ou financeiro (reais negociados). O número de negócios é uma terceira medida. Os três estão ligados à liquidez: quanto mais volume, mais fácil comprar ou vender sem mexer muito no preço.

Joseph Granville publicou o OBV em 1963, no livro Granville's New Key to Stock Market Profits. A ideia dele: o volume costuma se mover antes do preço. Se um papel fica parado mas o volume nos dias de alta supera o dos dias de queda, a linha do OBV sobe mesmo com o preço de lado.

O valor absoluto do OBV não tem significado, porque depende do dia em que a soma começou. O que importa é a direção da linha e a comparação com o preço.

1. Escolha um dia de partida e comece o OBV em zero.
2. Se o fechamento de hoje é maior que o de ontem, some o volume de hoje.
3. Se é menor, subtraia o volume de hoje.
4. Se é igual, repita o OBV de ontem.

Exemplo de quatro dias com volume de 8, 12, 6 e 15 milhões de cotas: dia 1 é a partida (OBV 0). Dia 2 subiu: OBV = 12. Dia 3 caiu: OBV = 6. Dia 4 subiu: OBV = 21. Repare que o dia inteiro conta com sinal positivo ou negativo, por menor que tenha sido a variação.

Variações próximas, como a linha de acumulação e distribuição (de Marc Chaikin), tentam corrigir isso pesando o volume pela posição do fechamento dentro da faixa do dia, em vez de usar tudo ou nada.

O índice Ibovespa não tem volume próprio de negociação, então o exemplo usa o BOVA11, cujas cotas são negociadas na B3. Em cima, o fechamento do BOVA11; embaixo, o OBV em milhões de cotas, acumulado a partir do primeiro dia do período mostrado.

BOVA11 · último dado: 30/10/2026 · fonte: B3, com preços recebidos pelo serviço brapi.dev

Exemplo calculado pela Redação com os dados públicos acima, só para mostrar a conta. Os valores podem diferir um pouco dos de outras plataformas por causa do tamanho do histórico e das escolhas de cálculo descritas no texto. Não é recomendação nem sinal de operação; o número descreve o passado.

O OBV não tem parâmetro: é uma soma. Algumas plataformas desenham uma média móvel sobre o OBV para suavizar a linha.

• Índices: o Ibovespa é calculado a partir das ações; o "volume" que algumas fontes mostram para o índice não é negociação do índice em si. Por isso o exemplo usa um ETF.
• Futuros: o volume é contado em contratos; a troca de vencimento mistura dois contratos diferentes na série.
• Leilões: negócios de leilão de abertura e de fechamento entram no volume do dia e podem concentrar uma parte grande dele. Veja em leilão, call de fechamento e after market.

• Volume confirmando o preço: uma regra antiga da análise técnica, atribuída à tradição de Charles Dow, diz que o volume tende a crescer na direção da tendência principal.
• OBV acompanhando o preço: novos topos no preço com novos topos no OBV são descritos como movimento com participação.
• Divergência: preço em novo topo e OBV sem novo topo (ou o inverso) é a leitura mais citada por Granville.
• Rompimento do OBV: Granville observava os topos e fundos da própria linha do OBV, como se fosse um gráfico de preço.
• Picos de volume: dias de volume muito acima da média costumam coincidir com notícias, vencimentos ou rebalanceamentos de índice.

• Tudo ou nada: um dia que fecha um centavo acima do anterior soma o volume inteiro, como se tivesse sido um dia de alta forte.
• Um único dia de volume anormal (vencimento de opções, rebalanceamento de carteira teórica, oferta de ações) desloca a linha por tempo indeterminado.
• O valor depende do ponto de partida; dois gráficos com períodos diferentes mostram números diferentes para o mesmo dia.
• Volume alto não diz quem comprou nem quem vendeu: em cada negócio há sempre um comprador e um vendedor.