Leilão de abertura, call de fechamento e o fim do after market na B3

Com o fim do horário de verão nos Estados Unidos (01/11/2026) e na Europa (25/10/2026), a B3 trocou a grade de horários. Para as ações (mercado à vista e fracionário), a negociação contínua ganhou uma hora no fim do dia e o after market foi retirado. O último pregão com a grade antiga é o de 30/10/2026 (sexta-feira), já que 02/11 é feriado de Finados na B3.

Das 9h30 às 9h45 as plataformas aceitam apenas cancelamento de ofertas. Das 9h45 às 10h acontece a pré-abertura: as ordens de compra e venda entram no livro, mas nenhum negócio é fechado. A cada nova ordem, a B3 calcula e divulga o preço teórico de abertura, que é o preço em que a maior quantidade de ações seria negociada naquele momento.

Às 10h, o leilão termina e todos os negócios cruzados saem pelo mesmo preço. Quem mandou compra com limite acima desse preço compra pelo preço do leilão, não pelo seu limite. Por isso uma ordem a mercado na pré-abertura aceita qualquer preço que o leilão definir, e uma ordem limitada é a forma de controlar o máximo que se paga.

No mini índice, a pré-abertura começa 5 minutos antes da negociação, às 8h55, e a negociação vai das 9h às 18h25, segundo o Anexo 1 do Ofício-Circular 050/2026 da B3. A diferença entre o primeiro preço do dia e o fechamento anterior é o chamado salto (gap) de abertura.

O call de fechamento funciona como a pré-abertura, mas no fim do dia. Entre 17h55 e 18h (na grade nova), as ordens das ações se acumulam e o pregão termina com um preço único. Esse preço é o fechamento oficial do dia, usado em índices como o Ibovespa, nas cotas de fundos e em muitas ordens de quem aplica a valor de fechamento.

Os calls podem ser prorrogados. Pelas regras do Ofício-Circular 088/2021, se algum dos critérios de acompanhamento (como preço e quantidade teóricos) mudar nos últimos 3 minutos, o leilão ganha 1 minuto na abertura ou 5 minutos no fechamento. Mudanças nos últimos 30 e 15 segundos geram mais duas prorrogações de 1 minuto, e na quarta o encerramento passa a ser aleatório, entre 30 e 60 segundos. A B3 também pode estender o leilão em situações especiais previstas nas regras.

Nos futuros de índice (WIN e IND), a grade traz um call eletrônico que começa às 18h25, no fim da negociação normal. O preço de ajuste, que define o acerto diário de ganhos e perdas de quem está posicionado, é outro número: no WIN e no IND ele é apurado das 18h às 18h15, pela metodologia do Manual de Apreçamento da B3, e o ajuste do WIN é o mesmo do IND.

Durante o pregão, a B3 usa túneis, que são faixas de preço em volta de uma referência. Há três tipos, segundo a página de túneis de negociação da bolsa:

• Túnel de rejeição: recusa ordens com preço muito distante da referência, para evitar erros de digitação.
• Túnel de leilão: mais estreito; se um negócio sair fora dele, o ativo entra automaticamente em leilão em vez de negociar.
• Túnel de proteção: prorroga o fim de um leilão (inclusive dos calls de abertura e fechamento) quando o preço teórico passa dos limites.

Na prática, quando uma ação "entra em leilão" no meio do dia, o livro passa a mostrar um preço teórico e nenhum negócio é fechado até o leilão acabar. Uma ordem stop disparada nesse período fica esperando o resultado do leilão (veja tipos de ordem). Quedas fortes do índice inteiro são tratadas por outra regra, o circuit breaker, que paralisa todo o mercado.

O after market é uma sessão curta depois do fechamento. Na grade que vale até 30/10/2026, ele vai das 17h30 às 18h e atende quem não consegue operar no horário comercial. Nem tudo pode ser negociado nele: pela nota do Ofício-Circular 005/2026 da B3, o mercado de opções e os demais ativos de renda fixa privada ficam de fora.

O Ofício-Circular 050/2026 da B3 diz que, a partir de 03/11/2026, não haverá sessão de after-market para o mercado de ações, exceto na data de vencimento das opções sobre ações, units e ETFs. Nesses dias, a grade especial (Anexo 3 do ofício) prevê negociação no after das 19h25 às 19h40. Em troca, o pregão regular das ações passa a ir até as 17h55, com call de fechamento até as 18h. Os ETFs de renda fixa, que têm grade própria, mantêm o after market das 17h30 às 18h.

O Brasil não adota horário de verão desde 2019, mas os Estados Unidos e a Europa adotam. Como muitos investidores e contratos da B3 acompanham as bolsas de lá, a B3 ajusta a grade quando os relógios mudam no exterior. Em 2026, a grade de verão americano começou em 09/03 (Ofício-Circular 005/2026) e a de inverno vale a partir de 03/11 (Ofício-Circular 050/2026), que revoga o ofício anterior.

Por isso, informações de horário sem data costumam ficar desatualizadas. Antes de operar, confirme a grade válida no dia e acompanhe o resumo atualizado em horário do pregão hoje.