Circuit breaker na B3: o que é, regras e histórico de acionamentos

O gatilho é sempre o Ibovespa, não uma ação isolada. Uma empresa pode cair 20% num dia sem acionar nada; quando isso acontece com um papel específico, o que entra em cena é o leilão por oscilação, explicado no guia de leilão, call de fechamento e after market.

Na reabertura, a negociação não volta direto para o modo contínuo: há uma fase de leilão, em que as ordens são acumuladas e um preço único é formado antes de o pregão seguir normalmente. Em 26/10/2026, esse leilão de reabertura foi das 10h30 às 10h35, segundo a B3.

• Última meia hora: as etapas não podem ser acionadas nos 30 minutos finais da sessão de negociação.
• Última hora: se a interrupção acontecer na última hora do pregão, o horário de encerramento pode ser prorrogado em até 30 minutos, para garantir a reabertura e um período de negociação sem interrupção.

Com a grade que vale a partir de 03/11/2026, o mercado de ações negocia das 10h às 17h55 — então a janela final em que o mecanismo não é acionado fica no fim da tarde. Os horários de cada mercado estão em horário do pregão.

Segundo a comunicação da B3 em 26/10/2026, a suspensão valeu para o mercado à vista de ações, a renda fixa privada negociada em bolsa, as opções sobre ações, os BDRs, os ETFs e os produtos referenciados no Ibovespa, no IBrX-50 e no índice Small Cap.

Os contratos futuros de índice também têm proteções próprias, como os limites de oscilação diários, que a B3 pode ampliar em dias extremos. Quem opera mini índice deve acompanhar os avisos da bolsa e da corretora nesses dias.

O mecanismo existe no Brasil desde 1997. A B3 não mantém uma lista pública com todas as datas; os episódios abaixo são os citados pela própria bolsa e os de data amplamente registrada:

No comunicado de 26/10/2026, a B3 informou que o mecanismo já tinha sido acionado 23 vezes desde 1997; outras contagens publicadas no mesmo dia falam em 24, a depender de o episódio daquele dia entrar ou não na conta. Em 26/10/2026, o Ibovespa chegou a 169.516,43 pontos na mínima do dia e terminou em 176.608,23 pontos, queda de 13,88%, segundo a B3. A evolução do índice está na página do Ibovespa.

• Ordens ficam paradas. Durante a pausa não há negócio no mercado à vista. Ordens de stop não são executadas até a reabertura, e o preço do leilão de reabertura pode ficar longe do último negócio antes da parada.
• Diferença de preço na volta. O preço da reabertura pode estar bem distante do nível em que uma ordem de proteção estava, o que faz a execução sair pior que o previsto. Os tipos de ordem e como cada um se comporta estão em tipos de ordem.
• Margem e ajuste. Em dias assim, a B3 e as corretoras podem elevar as exigências de garantia, e posições alavancadas podem ser encerradas pela corretora. Veja alavancagem e zeragem.

O circuit breaker é uma regra de funcionamento da bolsa, e não um sinal sobre o que o mercado fará em seguida. Nos episódios da tabela, houve dias de recuperação logo depois e dias de novas quedas. Os dados de alta e baixa do mercado podem ser acompanhados nos rankings e no mapa de calor.

Mecanismos parecidos existem nas principais bolsas. Nos Estados Unidos, as regras usam o índice S&P 500 e também têm três níveis (7%, 13% e 20%): nos dois primeiros a pausa é de 15 minutos, e o terceiro encerra o pregão do dia, segundo a SEC, a CVM americana. Em abril de 2025, a bolsa de Tóquio acionou um mecanismo desse tipo em dia de forte queda, segundo a B3.

No Brasil, a B3 adota o Ibovespa como referência por ser o principal índice da bolsa. Para entender como o índice é composto, veja a página do Ibovespa; para eventos do dia que costumam mexer com o mercado, o calendário econômico.