Marubozu: o candle sem sombras

Um marubozu de alta acontece quando o preço sobe desde a abertura e não volta abaixo dela em nenhum momento do pregão, terminando no ponto mais alto do dia. O de baixa é o inverso: o preço não sobe acima da abertura e fecha no ponto mais baixo.

Sombras exatamente zero são raras em ações e índices. Por isso a regra usada na prática é uma proporção. No cálculo desta página, o corpo precisa ocupar pelo menos 90% da faixa do dia e ser longo: no mínimo 1,5 vez o corpo médio dos 20 pregões anteriores.

Há também os marubozus parciais. O de fechamento não tem sombra do lado do fechamento (a alta termina na máxima, por exemplo). O de abertura não tem sombra do lado da abertura. Muitos autores dão mais peso ao de fechamento, porque mostra que o lado vencedor seguiu no comando até o último negócio.

• Corpo ocupando quase toda a faixa do dia (90% ou mais, no cálculo desta página).
• Sombras ausentes ou muito curtas.
• Corpo longo em relação aos dias anteriores.
• Marubozu de alta: abre na mínima e fecha na máxima (ou perto).
• Marubozu de baixa: abre na máxima e fecha na mínima (ou perto).

A leitura tradicional é de domínio total de um lado durante o pregão. Num marubozu de alta, os compradores levaram o preço do começo ao fim, sem que os vendedores conseguissem empurrá-lo abaixo da abertura. A literatura costuma tratá-lo como indicação de força na direção do corpo.

O contexto ainda conta. Um marubozu de alta que rompe uma faixa de preços em que o ativo ficou parado por semanas é lido de forma diferente de um marubozu no fim de uma alta muito longa, quando pode representar uma última corrida antes de uma pausa.

O marubozu aparece com frequência em dias de notícia forte, como decisões de juros ou resultados de empresas. Para ver as datas desses eventos, consulte o calendário econômico e o calendário da B3.

No Ibovespa existe um efeito técnico que aumenta a contagem: como o índice abre praticamente no fechamento do dia anterior, num dia de alta contínua a abertura tende a coincidir com a mínima, e a sombra inferior quase some. Por isso o marubozu aparece com mais frequência no índice do que em muitas ações, e a regra desta página exige também um corpo longo em relação aos dias anteriores.

Marubozu de fechamento

Sem sombra do lado do fechamento. No de alta, o dia termina exatamente na máxima.

Marubozu de abertura

Sem sombra do lado da abertura. No de alta, o dia começa exatamente na mínima, mas devolve um pouco antes do fechamento.

Dentro de padrões maiores

Corpos longos parecidos com marubozus formam a primeira vela do harami e das estrelas, e as três velas dos três soldados e três corvos.

A tabela conta quantas vezes o formato apareceu no gráfico diário do Ibovespa nos últimos 10 anos, com as regras objetivas descritas acima, e mostra o que o índice fez nos 5 pregões seguintes. É uma estatística do passado, sobre um índice, e serve para dar escala: mostra se o formato é raro ou comum e se o que veio depois foi diferente de um dia qualquer. Não mede se o padrão “funciona” e não é previsão.

Depois do formato “Marubozu de alta”, o Ibovespa fechou acima do fechamento do padrão 5 pregões mais tarde em 54,3% das 140 vezes. Depois do formato “Marubozu de baixa”, o Ibovespa fechou acima do fechamento do padrão 5 pregões mais tarde em 56,0% das 75 vezes. Num pregão qualquer do mesmo período, isso aconteceu em 54,6% das vezes. É essa comparação que interessa: se os números do padrão ficam perto da linha de todos os pregões, o formato, sozinho, não trouxe informação nova sobre os dias seguintes. E mesmo uma diferença de 10 pontos percentuais, com algumas dezenas de casos, pode ser fruto do acaso: um índice, um período e uma regra de identificação não bastam para tirar conclusão sobre o futuro.

Como a conta é feita. “Depois de queda” quer dizer que o fechamento do pregão anterior ao padrão ficou abaixo do fechamento de 5 pregões antes (e “depois de alta”, acima). “Fechou acima 5 pregões depois” compara o fechamento 5 pregões à frente com o fechamento do último candle do padrão. Outras regras de identificação dariam outras contagens; por isso o texto explica a regra usada. Para testar uma regra completa, com custos, use o backtest da aba Trader.

• Achar que todo candle grande é marubozu. Se houver sombras relevantes, o nome não se aplica.
• Ignorar a notícia por trás do dia. Um marubozu provocado por um fato isolado pode não ter continuidade técnica nenhuma.
• Esquecer a volatilidade do ativo. Em ativos muito voláteis, corpos longos são comuns e dizem menos.
• Usar em ativos com poucos negócios. Com pouca liquidez, abertura e fechamento podem ser só um ou dois negócios.