Setup IFR2: a regra do IFR de 2 períodos

O IFR foi criado por J. Welles Wilder e publicado em 1978. Ele compara o tamanho médio das altas com o tamanho médio das quedas de um período: IFR = 100 − 100 ÷ (1 + média das altas ÷ média das quedas). O resultado vai de 0 a 100. Com 2 períodos, dois dias de queda forte já levam o indicador para perto de zero. A fórmula completa está na página do IFR.

Na versão mais difundida no Brasil, a compra acontece no fechamento do dia em que o IFR2 fica abaixo de um nível baixo, geralmente 25 (há versões com 30, 10 ou 5). A saída é no rompimento da máxima dos dois últimos candles. Se a saída não acontecer em alguns dias (é comum usar 7 pregões), a posição é encerrada pelo tempo.

Muitas versões não usam stop de preço fixo, só a saída por tempo. Isso é uma característica importante: perdas grandes podem acontecer em quedas que continuam. Quem estuda o setup costuma avaliar com cuidado o que acontece nas piores sequências.

A popularidade do IFR de 2 períodos vem dos trabalhos de Larry Connors, autor americano de livros sobre operações de curto prazo. No livro Short Term Trading Strategies That Work (2008), escrito com Cesar Alvarez, a regra descrita é: o ativo precisa estar acima da média de 200 dias; a compra é feita no fechamento quando o IFR2 fica abaixo de um nível muito baixo (5 ou 10); a saída é no fechamento acima da média de 5 dias.

No Brasil, a regra ganhou uma versão própria, que é a mais difundida em cursos e fóruns: nível de entrada em 25, saída na máxima dos dois últimos candles e saída por tempo depois de alguns pregões. O nome “IFR2” acabou servindo para as duas. Ao ler qualquer resultado sobre o setup, confira qual versão está sendo descrita.

As duas versões compartilham a ideia de comprar depois de quedas curtas, mas diferem em quase todos os detalhes. A original tem filtro de tendência e nível de entrada muito mais baixo (gera menos operações). A brasileira tem saída por preço e por tempo.

IFR2 de venda

Espelho da compra: IFR2 acima de 75 (ou 90, 95) para vender, com saída na mínima dos dois últimos candles. É menos usada em ações, porque vender a descoberto tem custo de aluguel.

IFR acumulado

Algumas versões somam o IFR2 de dois ou três dias seguidos e entram quando a soma fica abaixo de um nível.

Com stop de preço

Para limitar perdas, há quem acrescente um stop fixo, por exemplo um múltiplo do ATR. Isso muda bastante o comportamento da regra.

Outros períodos

IFR de 3 ou 4 períodos gera menos operações e entradas em quedas um pouco mais longas.

• Quedas que continuam. A regra compra depois de quedas. Em crises, a queda pode seguir por muitos dias, e sem stop de preço a perda de uma única operação pode apagar o ganho de muitas outras.
• Muitas operações pequenas. Os ganhos por operação costumam ser pequenos. Corretagem, taxas da B3 e imposto pesam muito. Veja a calculadora de custos da B3.
• Viés de sobrevivência. Testar só em ações que existem hoje deixa de fora as que caíram até sair da bolsa, e isso melhora o resultado artificialmente. Comece pelo Ibovespa ou por um ETF como o BOVA11.
• Preços sem ajuste. Dividendos e desdobramentos criam quedas artificiais no gráfico. Um teste sem preços ajustados conta entradas que não aconteceriam.
• Nível escolhido pelo resultado. Testar 5, 10, 15, 20, 25 e 30 e ficar com o que deu mais certo no passado é sobreajuste. Escolha o nível antes de testar.

Defina a versão inteira antes de testar: nível de entrada, saída, saída por tempo, filtro de tendência e stop, se houver.

O backtest da aba Trader testa regras clássicas em até 10 anos de dados diários, com custos e comparação com o CDI e com comprar e segurar. A versão de IFR2 da ferramenta sai quando o IFR passa de um nível escolhido ou quando acaba o limite de pregões, e não na máxima de dois candles: confira os parâmetros na tela e comece por um índice ou ETF.

Olhe a pior operação, a maior queda da carteira (drawdown) e o tempo que a carteira levou para se recuperar. Em regras sem stop, esses números dizem mais do que o lucro total. A calculadora de risco-retorno ajuda a interpretar.

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