Meta de inflação

O Decreto 12.079/2024 criou a sistemática atual: a meta é medida pela inflação acumulada em 12 meses, apurada mês a mês (art. 1º), e o índice é escolhido pelo Conselho Monetário Nacional (art. 4º). O CMN fixa a meta e o intervalo de tolerância (art. 2º, § 1º). Pela Resolução CMN 5.141/2024, desde janeiro de 2025 a meta é de 3% ao ano pelo IPCA, com tolerância de 1,5 ponto para cima ou para baixo, sem ano-calendário específico.

A meta é considerada descumprida quando a inflação fica fora do intervalo por seis meses seguidos (art. 2º do decreto). Nesse caso, o Banco Central precisa explicar publicamente as causas, as medidas para voltar ao intervalo e o prazo esperado, em nota no Relatório de Política Monetária e em carta aberta ao ministro da Fazenda (art. 6º). O instrumento principal para perseguir a meta é a Selic, decidida pelo Copom.

A meta é a referência que orienta as decisões de juros e, por tabela, o rendimento da renda fixa e o preço de ações e títulos. Comparar a inflação e as projeções com a meta ajuda a entender as falas do Banco Central. Veja a inflação acumulada em IPCA acumulado, as projeções no Boletim Focus e a taxa em vigor em Selic hoje.