DEFINIÇÃO RÁPIDA
Taxa de performance é a cobrança extra de um fundo sobre o rendimento que superar um índice de referência, normalmente 20% do que passar do benchmark.
Como funciona
O regulamento define o benchmark, como o CDI para multimercados ou o Ibovespa para fundos de ações, e o percentual cobrado sobre o excedente. Se o fundo rende menos do que a referência no período, não há cobrança. A apuração costuma ser semestral, e a cobrança é provisionada na cota ao longo do caminho.
A regra da linha d'água impede cobrar duas vezes pelo mesmo ganho: se a cota caiu, o fundo precisa primeiro recuperar o valor máximo anterior em que já cobrou performance antes de cobrar de novo. Alguns fundos usam metodologias diferentes, então vale ler o regulamento.
- Benchmark (CDI) no período: 10%; rendimento do fundo antes da performance: 14%
- Excedente: 4 pontos percentuais; taxa de performance de 20% → 0,8 ponto
- Rendimento final do cotista: cerca de 13,2% antes do IR
- Se o fundo tivesse rendido 9%, não haveria taxa de performance
Números inventados, só para mostrar como a conta funciona. Não são previsão nem recomendação.
Por que isso importa
A taxa de performance alinha parte da remuneração do gestor ao resultado, mas aumenta o custo justamente nos períodos bons. Avaliar fundos pela rentabilidade líquida de todas as taxas, em vários anos, é mais justo do que olhar só o número bruto. Pesquise fundos em Fundos.
Erros comuns
- Achar que performance é cobrada sobre todo o rendimento, e não sobre o excedente.
- Desconhecer a linha d'água ao avaliar a cobrança.
- Comparar um fundo com benchmark CDI e outro com benchmark Ibovespa como se fossem iguais.
Termos relacionados
- Taxa de administraçãoTaxa de administração é o percentual anual cobrado por um fundo sobre o patrimônio para pagar gestão, administração e outros serviços, descontado diariamente da cota.
- BenchmarkBenchmark é o índice de referência usado para avaliar se um investimento foi bem, como o CDI na renda fixa ou o Ibovespa nas ações.
- Fundo de investimentoFundo de investimento é um condomínio em que várias pessoas juntam dinheiro para que um gestor profissional aplique em uma carteira de ativos, seguindo um regulamento.
- Gestão ativa e passivaNa gestão ativa, o gestor escolhe ativos tentando superar um índice; na gestão passiva, o fundo apenas replica um índice, com custos menores.
- Índice SharpeÍndice Sharpe mede quanto retorno acima de uma taxa livre de risco um investimento entregou para cada unidade de volatilidade assumida.
Mais de fundos, fiis e etfs:
Fontes: CVM (Resolução CVM 175/2022). Regras conferidas em 28/10/2026.
Conteúdo só para aprender, escrito e revisado pela Redação Investidor Invest. Nada aqui é recomendação para comprar ou vender qualquer investimento. Os exemplos usam números inventados, e as regras de impostos e garantias podem mudar, então confira a fonte oficial antes de decidir.