DEFINIÇÃO RÁPIDA
Incorporação, fusão e cisão são operações que juntam ou separam empresas e trocam as ações dos sócios por ações de outra companhia.
Como funciona
A Lei das S.A. define as três. Na incorporação (art. 227), uma ou mais sociedades são absorvidas por outra, que continua existindo. Na fusão (art. 228), duas ou mais se unem para formar uma sociedade nova. Na cisão (art. 229), a companhia transfere partes do patrimônio para uma ou mais sociedades, novas ou já existentes; quando a parte separada vira empresa listada, o mercado costuma chamar de spin-off.
Para o acionista, o ponto central é a relação de troca: quantas ações da nova ou da incorporadora ele recebe por ação que tinha. Ela é proposta pela administração com laudos de avaliação e votada em assembleia. Em algumas situações a lei garante aos dissidentes o direito de retirada, com reembolso das ações, dentro de prazo e regras próprios.
- Empresa A incorpora a empresa B; relação de troca: 0,4 ação de A para cada ação de B
- Investidor tem 500 ações de B → passa a ter 200 ações de A
- Se A negociar a R$ 30, a posição vale 200 × 30 = R$ 6.000
- Frações de ação que sobrarem costumam ser vendidas em leilão e o valor é pago em dinheiro
Números inventados, só para mostrar como a conta funciona. Não são previsão nem recomendação.
Por que isso importa
Essas operações mudam o que o investidor tem na carteira, às vezes de um dia para o outro: o código pode sumir, a quantidade muda e o preço médio precisa ser ajustado. Elas são anunciadas por fato relevante e aprovadas em assembleia. Acompanhe em Fatos relevantes.
Erros comuns
- Comparar o preço antigo de B com o preço de A sem aplicar a relação de troca.
- Esquecer de atualizar quantidade e custo de aquisição depois da troca de ações.
- Perder o prazo do direito de retirada quando ele existe e interessa.
Termos relacionados
- Assembleia de acionistasAssembleia de acionistas é a reunião em que os sócios votam as decisões mais importantes da empresa, como contas, dividendos e eleição do conselho.
- OPAOPA é a oferta pública para comprar ações dos acionistas de uma empresa listada, feita em casos como fechamento de capital, venda do controle ou aumento de participação.
- Preço médioPreço médio é o custo médio por unidade de um ativo comprado em várias vezes, ponderado pela quantidade de cada compra; é a base para medir o lucro na venda.
- AçãoAção é a menor parte do capital de uma empresa; quem compra uma ação vira sócio e participa dos lucros e dos riscos do negócio.
- Governança corporativaGovernança corporativa é o conjunto de regras e práticas que define como a empresa é dirigida, fiscalizada e como trata acionistas e credores.
Fontes: Lei 6.404/1976, arts. 227, 228, 229 e 230 (https://www.planalto.gov.br/ccivil_03/leis/l6404consol.htm, consultado em 11/11/2026). Regras conferidas em 11/11/2026.
Conteúdo só para aprender, escrito e revisado pela Redação Investidor Invest. Nada aqui é recomendação para comprar ou vender qualquer investimento. Os exemplos usam números inventados, e as regras de impostos e garantias podem mudar, então confira a fonte oficial antes de decidir.