Taxas do dia e de onde vêm
- Preços e taxas do Tesouro Direto (Tesouro Transparente, Tesouro Nacional), Tesouro Prefixado 2029, vencimento em 01/01/2029, data-base 09/11/2026: taxa de compra 14,71% ao ano. Licença: ODbL.
- Preços e taxas do Tesouro Direto (Tesouro Transparente, Tesouro Nacional), Tesouro IPCA+ 2029, vencimento em 15/05/2029, data-base 09/11/2026: taxa real de compra (somada ao IPCA) 7,57% ao ano. Licença: ODbL.
- Preços e taxas do Tesouro Direto (Tesouro Transparente, Tesouro Nacional), Tesouro Prefixado 2032, vencimento em 01/01/2032, data-base 09/11/2026: taxa de compra 15,08% ao ano. Licença: ODbL.
- Preços e taxas do Tesouro Direto (Tesouro Transparente, Tesouro Nacional), Tesouro IPCA+ 2032, vencimento em 15/08/2032, data-base 09/11/2026: taxa real de compra (somada ao IPCA) 7,75% ao ano. Licença: ODbL.
- SGS 433 do Banco Central, IPCA mensal calculado pelo IBGE, acumulado nos 12 meses até setembro de 2026: 4,58%. Licença: não localizada no catálogo do Banco Central (veja a metodologia).
Arquivo do Tesouro com data-base 09/11/2026, guardado pela página por até 6 horas. Regras de imposto, custódia e liquidez conferidas em 10/11/2026.
Lado a lado: imposto, garantia, liquidez, prazo e custos
Como rende
Tesouro Prefixado
Uma taxa ao ano combinada na compra. Cada título paga R$ 1.000 no vencimento.
Tesouro IPCA+
A variação do IPCA mais uma taxa real combinada na compra. O Tesouro IPCA+ sem juros semestrais paga tudo no vencimento.
Imposto de renda
Tesouro Prefixado
Tabela regressiva sobre o rendimento: 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360, 17,5% de 361 a 720 e 15% acima de 720 dias, retido no resgate (Lei 11.033/2004, art. 1º, Planalto).
Tesouro IPCA+
Tabela regressiva sobre o rendimento: 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360, 17,5% de 361 a 720 e 15% acima de 720 dias, retido no resgate (Lei 11.033/2004, art. 1º, Planalto).
IOF
Garantia
Tesouro Prefixado
Sem FGC. O devedor é o Tesouro Nacional, e o risco é o da dívida pública federal. Os títulos ficam na B3, em nome do investidor.
Tesouro IPCA+
Sem FGC. O devedor é o Tesouro Nacional, e o risco é o da dívida pública federal. Os títulos ficam na B3, em nome do investidor.
Liquidez
Tesouro Prefixado
Venda em qualquer dia útil, com o dinheiro no mesmo dia para pedidos até 13h (Tesouro Direto, consultado em 10/11/2026). Antes do vencimento, o preço é o de mercado: cai quando os juros sobem e sobe quando caem, e pode ficar abaixo do valor aplicado.
Tesouro IPCA+
Venda em qualquer dia útil, com o dinheiro no mesmo dia para pedidos até 13h (Tesouro Direto, consultado em 10/11/2026). Antes do vencimento, o preço é o de mercado e pode ficar abaixo do valor aplicado, mais ainda nos vencimentos longos.
Prazo mínimo ou carência
Tesouro Prefixado
Não há.
Tesouro IPCA+
Não há.
Custos
Quem deve o dinheiro
Tesouro Prefixado
O Tesouro Nacional (governo federal).
Tesouro IPCA+
O Tesouro Nacional (governo federal).
Como a conta é feita
O Prefixado rende uma taxa fixa. O IPCA+ rende a inflação mais uma taxa real. Os dois rendem o mesmo quando (1 + prefixado) = (1 + IPCA) × (1 + taxa real), ou seja:
inflação de equilíbrio = (1 + prefixado) ÷ (1 + taxa real) − 1
Essa é a inflação média por ano que deixa os dois títulos com o mesmo valor no vencimento. Se os dois forem levados até o fim e tiverem o mesmo valor final, o imposto (15% acima de 720 dias) e a custódia de 0,20% ao ano também saem iguais, por isso o equilíbrio não muda depois deles.
Os vencimentos à venda hoje
Inflação de equilíbrio entre os títulos à venda, pareando cada Tesouro IPCA+ com o Prefixado de vencimento mais próximo:
| Par | Prefixado | IPCA+ | Inflação de equilíbrio |
|---|---|---|---|
| Tesouro Prefixado 2029 e Tesouro IPCA+ 2029vencimentos a 4 meses um do outro | 14,71% | IPCA + 7,57% | 6,64% ao ano |
| Tesouro Prefixado 2032 e Tesouro IPCA+ 2032vencimentos a 7 meses um do outro | 15,08% | IPCA + 7,75% | 6,80% ao ano |
A inflação de equilíbrio é a que o preço dos dois títulos embute hoje: não é uma previsão do Tesouro nem desta página. Se a inflação média até o vencimento ficar acima dela, o IPCA+ termina com mais; se ficar abaixo, o Prefixado. Os vencimentos não são iguais (o IPCA+ vence em maio ou agosto e o Prefixado em janeiro), por isso a comparação é aproximada.
Para referência, o IPCA acumulado nos 12 meses até setembro de 2026 foi de 4,58% (IBGE, pelo SGS 433). É inflação passada, e o equilíbrio fala da inflação média dos próximos anos, até cada vencimento.
Quem vende antes do vencimento recebe o preço de mercado do dia nos dois títulos, e a conta deixa de valer. No IPCA+, cuja duração é longa, o preço costuma oscilar mais com a mudança dos juros (veja marcação a mercado).
Limites desta comparação
- A conta leva os dois títulos até o vencimento. Venda antes dele usa o preço de mercado, que muda todo dia.
- Os vencimentos do par não coincidem; a diferença de alguns meses entre eles não entra na conta.
- As linhas de IPCA da calculadora são hipóteses para mostrar o efeito, não previsão de inflação.
- Não há inflação descontada: os valores são nominais.
- Tarifas de corretora ou banco não entram. Confira as de onde você investe.
- A conta não considera o risco de crédito do emissor nem a liquidez: veja a seção lado a lado.
Outras comparações
Outras comparações da renda fixa (a ordem é fixa e não indica preferência):
- CDB x LCI: quantos % do CDI um CDB precisa pagar para empatar com uma LCI depois do imposto.
- LCI x LCA: quanto vale, em reais, cada ponto de % do CDI entre uma LCI e uma LCA.
- CDB x poupança: quantos % do CDI um CDB precisa pagar para empatar com a poupança depois do imposto.
- Tesouro Selic x CDB: quantos % do CDI um CDB precisa pagar para empatar com o Tesouro Selic depois do IR e da custódia.
- Tesouro Selic x poupança: com que taxa Selic o Tesouro Selic empata com a poupança depois do IR e da custódia.
Para colocar cinco produtos lado a lado no seu prazo exato, use a calculadora de CDB, LCI, LCA e Tesouro; para aportes mensais, o comparador de investimentos. A lista das comparações está em renda fixa lado a lado.