DEFINIÇÃO RÁPIDA
EV/EBIT compara o valor da empresa, somando ações e dívida líquida, com o lucro operacional (EBIT), que já desconta depreciação e amortização.
Como funciona
O EV (enterprise value) é o valor de mercado das ações mais a dívida líquida: o que custaria comprar o negócio inteiro e assumir as dívidas. O EBIT (lucro antes de juros e impostos, ou LAJIR) é o resultado da operação depois de descontar depreciação e amortização. A divisão mostra quantos anos de lucro operacional, mantido constante, pagariam o valor da firma.
A diferença para o EV/EBITDA é a depreciação. Em empresas que precisam trocar máquinas, frotas ou redes com frequência, a depreciação representa um custo real de manter a operação, e o EV/EBIT captura isso. Em negócios com poucos ativos físicos, os dois indicadores ficam próximos. Como usa o EV, o indicador permite comparar empresas com níveis de dívida diferentes.
- Ambas: EV de R$ 6 bilhões e EBITDA de R$ 1 bilhão → EV/EBITDA de 6
- Empresa A deprecia R$ 100 milhões por ano → EBIT de R$ 900 milhões → EV/EBIT de 6,7
- Empresa B deprecia R$ 500 milhões por ano → EBIT de R$ 500 milhões → EV/EBIT de 12
O EBITDA igual escondia uma diferença grande no custo de manter cada operação. Números inventados, só para mostrar como a conta funciona. Não são previsão nem recomendação.
Por que isso importa
O EV/EBIT ajuda a comparar empresas de setores intensivos em capital sem se deixar levar por um EBITDA inflado pela depreciação alta. Como qualquer múltiplo, depende do lucro do período e não diz se o preço está certo. Veja-o junto de margem líquida e fluxo de caixa livre no screener.
Erros comuns
- Usar o EV/EBIT para bancos e seguradoras, em que dívida faz parte da operação e o indicador perde sentido.
- Somar a dívida bruta no EV sem descontar o caixa.
- Comparar EV/EBIT de empresas com EBIT negativo ou muito baixo, que gera números sem significado.
Termos relacionados
- EV/EBITDAEV/EBITDA divide o valor da firma (valor de mercado mais dívida líquida) pelo EBITDA e mostra quantos anos de geração operacional custa a empresa inteira.
- EBITDAEBITDA é o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, uma medida aproximada do que a operação da empresa gera de caixa.
- Valor de mercadoValor de mercado é o preço da ação multiplicado pelo número total de ações, ou seja, quanto a bolsa diz que vale a fatia dos acionistas na empresa.
- Dívida líquida/EBITDADívida líquida/EBITDA mostra quantos anos de geração operacional de caixa a empresa levaria para pagar o que deve, descontado o caixa disponível.
- DREDRE é a demonstração que parte da receita e desconta custos, despesas, juros e impostos, linha a linha, até chegar ao lucro ou prejuízo do período.
- P/LP/L (preço sobre lucro) divide o preço da ação pelo lucro por ação dos últimos 12 meses e indica quantos anos de lucro o mercado está pagando.
Fontes: Demonstrações financeiras das companhias (CVM). Regras conferidas em 11/11/2026.
Conteúdo só para aprender, escrito e revisado pela Redação Investidor Invest. Nada aqui é recomendação para comprar ou vender qualquer investimento. Os exemplos usam números inventados, e as regras de impostos e garantias podem mudar, então confira a fonte oficial antes de decidir.