DEFINIÇÃO RÁPIDA
ROA é o lucro líquido dividido pelo ativo total; mostra quanto a empresa lucra para cada real de bens e direitos que tem no balanço.
Como funciona
O ROE compara o lucro só com o dinheiro dos sócios. O ROA compara com tudo o que a empresa usa para operar, seja financiado por sócios ou por dívida: caixa, estoques, máquinas, imóveis, recebíveis. Por isso ele mede a eficiência do negócio em transformar ativos em lucro, sem o efeito de quanto a empresa se endividou.
O ROA varia muito por setor. Bancos têm ativos enormes (os empréstimos que concedem) e ROA naturalmente baixo, bem menor que o de uma indústria ou de uma empresa de serviços, mesmo quando são muito lucrativos para os sócios. Empresas de software ou serviços, com poucos ativos físicos, tendem a ter ROA bem maior. Comparar ROA só faz sentido entre empresas parecidas.
- Lucro líquido: R$ 80 milhões; ativo total: R$ 1 bilhão
- ROA = 80 ÷ 1.000 = 8%
- Patrimônio líquido: R$ 400 milhões (o resto é financiado por dívida e fornecedores)
- ROE = 80 ÷ 400 = 20%
A distância entre ROE e ROA indica o quanto a dívida está ampliando o retorno dos sócios. Números inventados, só para mostrar como a conta funciona. Não são previsão nem recomendação.
Por que isso importa
Olhar ROA ao lado do ROE ajuda a separar empresas que ganham muito por eficiência de empresas que ganham muito porque estão alavancadas, o que também aumenta o risco. Use o ROA com dívida líquida/EBITDA e ROIC para uma visão mais completa. Os dados de cada empresa ficam nas páginas de Ações.
Erros comuns
- Comparar o ROA de um banco com o de uma varejista.
- Achar que ROE alto sempre indica eficiência, sem olhar o ROA.
- Usar o lucro de um único trimestre sem anualizar.
Termos relacionados
- ROEROE é o lucro líquido de 12 meses dividido pelo patrimônio líquido e mostra quanto a empresa gera de lucro para cada real que pertence aos sócios.
- ROICROIC mede o lucro operacional, depois de impostos, em relação a todo o capital investido no negócio, venha ele dos sócios ou de credores.
- Patrimônio líquidoPatrimônio líquido é o que sobra quando se subtraem todas as dívidas e obrigações do total de bens e direitos de uma empresa ou de um fundo.
- Balanço patrimonialBalanço patrimonial é a demonstração que mostra, numa data, tudo o que a empresa tem (ativo), o que deve (passivo) e o que pertence aos sócios.
- AlavancagemAlavancagem é usar dinheiro emprestado ou instrumentos como derivativos para ter exposição maior do que o próprio capital, ampliando ganhos e perdas.
- Margem líquidaMargem líquida é a porcentagem da receita que sobra como lucro líquido depois de todos os custos, despesas, juros e impostos.
Mais de análise de empresas:
Fontes: Demonstrações financeiras das companhias (CVM). Regras conferidas em 11/11/2026.
Conteúdo só para aprender, escrito e revisado pela Redação Investidor Invest. Nada aqui é recomendação para comprar ou vender qualquer investimento. Os exemplos usam números inventados, e as regras de impostos e garantias podem mudar, então confira a fonte oficial antes de decidir.