DEFINIÇÃO RÁPIDA
FIDC é o fundo que compra direitos creditórios, como duplicatas, parcelas de cartão e contratos de empréstimo, e repassa aos cotistas o que recebe dos devedores.
Como funciona
Uma empresa que vende a prazo tem dinheiro a receber no futuro. O FIDC compra esses recebíveis com desconto, paga a empresa à vista e, conforme os devedores quitam as parcelas, o dinheiro entra no fundo. As regras de funcionamento estão no Anexo Normativo II da Resolução CVM 175, e, para efeito de imposto, a Lei 14.754/2023 (art. 19) exige que ao menos 67% da carteira esteja em direitos creditórios.
Muitos FIDCs dividem as cotas em camadas: a sênior recebe primeiro e tem rentabilidade-alvo definida; a subordinada absorve as primeiras perdas e fica com o que sobrar. Essa estrutura protege a sênior até certo ponto, mas não elimina o risco: se a inadimplência passar do tamanho da subordinação, a sênior também perde. FIDC não tem garantia do FGC, que deixa os fundos de investimento de fora.
- FIDC de R$ 100 milhões: R$ 80 milhões em cotas sênior e R$ 20 milhões em subordinadas
- Inadimplência de 8% da carteira: perda de R$ 8 milhões, absorvida pelas subordinadas, que caem para R$ 12 milhões
- Inadimplência de 25%: perda de R$ 25 milhões; a subordinada zera e a sênior perde R$ 5 milhões
A proteção vale até o tamanho do colchão, não além dele. Números inventados, só para mostrar como a conta funciona. Não são previsão nem recomendação.
Por que isso importa
FIDCs aparecem em carteiras de fundos de crédito privado e em ofertas para pessoa física. Entender quem são os devedores, o tamanho da subordinação e a liquidez das cotas ajuda a ler o risco que existe por trás de uma taxa acima do CDI. Os documentos oficiais do fundo podem ser consultados pelo CNPJ do fundo.
Erros comuns
- Achar que FIDC tem garantia do FGC por render parecido com um CDB.
- Olhar só a rentabilidade-alvo da cota sênior sem ver o tamanho da subordinação.
- Ignorar quem são os devedores e quanto a carteira depende de poucas empresas.
Termos relacionados
- Fundo de investimentoFundo de investimento é um condomínio em que várias pessoas juntam dinheiro para que um gestor profissional aplique em uma carteira de ativos, seguindo um regulamento.
- Cotas e cotistasCota é a fração de um fundo de investimento e cotista é quem a possui; o valor da cota sobe ou desce conforme o resultado da carteira.
- Risco de créditoRisco de crédito é a possibilidade de quem pegou o dinheiro emprestado, como um banco, empresa ou governo, não pagar juros ou principal no combinado.
- DebêntureDebênture é um título de dívida emitido por uma empresa para captar dinheiro de investidores, com juros e prazo definidos e sem garantia do FGC.
- CRICRI é um título de renda fixa lastreado em recebíveis do setor imobiliário, como aluguéis e parcelas de imóveis, isento de IR para pessoa física e sem FGC.
- FGCFGC é a entidade privada que devolve até R$ 250 mil por CPF e por instituição ao investidor se um banco ou financeira associada quebrar.
Mais de fundos, fiis e etfs:
Fontes: Resolução CVM 175/2022, Anexo Normativo II; Lei 14.754/2023, art. 19; FGC (lista de produtos não garantidos). Regras conferidas em 11/11/2026.
Conteúdo só para aprender, escrito e revisado pela Redação Investidor Invest. Nada aqui é recomendação para comprar ou vender qualquer investimento. Os exemplos usam números inventados, e as regras de impostos e garantias podem mudar, então confira a fonte oficial antes de decidir.